Các quỹ thị trường tiền tệ token hóa đang nổi lên như một giải pháp sáng tạo giúp các tổ chức quản lý thanh khoản và đầu tư ngắn hạn một cách linh hoạt, hiệu quả và minh bạch hơn. Bằng cách tận dụng công nghệ blockchain, các quỹ này cung cấp một phiên bản kỹ thuật số của các khoản đầu tư thị trường tiền tệ truyền thống, cho phép giao dịch nhanh hơn, cải thiện thanh khoản và quyền sở hữu phân đoạn.

Quỹ thị trường tiền tệ token hóa là phiên bản kỹ thuật số của các quỹ đầu tư thị trường tiền tệ truyền thống, đầu tư vào các tài sản ngắn hạn, rủi ro thấp như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, thương phiếu và hợp đồng mua lại. Thông qua quá trình token hóa, quyền sở hữu quỹ được chuyển đổi thành token kỹ thuật số có thể được giao dịch trên mạng lưới blockchain một cách liền mạch.

Các tổ chức đang ngày càng áp dụng quỹ thị trường tiền tệ token hóa do chúng mang lại những lợi thế đáng kể so với các cấu trúc đầu tư truyền thống. Các quỹ dựa trên blockchain này giúp giải quyết những thách thức chính về quản lý thanh khoản, tính minh bạch và hiệu quả hoạt động. Một trong những lợi thế chính của quỹ thị trường tiền tệ token hóa là khả năng tiếp cận thanh khoản tức thì. Giao dịch dựa trên blockchain cho phép thực hiện giao dịch 24/7, loại bỏ sự chậm trễ liên quan đến các khung thời gian rút tiền và quy trình thanh toán truyền thống.

Ví dụ, Quỹ thanh khoản kỹ thuật số định chế USD của BlackRock (BUIDL) https://www.blackrock.com/th/investment-ideas/buidl cho phép nhà đầu tư giao dịch token ngay lập tức, với lợi nhuận được gắn với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản an toàn khác. Khả năng tiếp cận vốn theo thời gian thực đã thu hút sự quan tâm đáng kể của các tổ chức.

Ngoài ra, công nghệ blockchain đảm bảo tất cả giao dịch và hoạt động quỹ đều được ghi lại và hiển thị cho những người tham gia được ủy quyền. Mức độ minh bạch này giúp giảm thiểu rủi ro gian lận và đơn giản hóa quy trình kiểm toán và tuân thủ. Các tổ chức cũng có được cái nhìn rõ ràng về hiệu suất quỹ và các khoản đầu tư cơ bản mà không cần phụ thuộc vào bên trung gian.

Việc áp dụng các quỹ token hóa cũng có thể cải thiện báo cáo nội bộ và tuân thủ quy định, đồng thời nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống thường liên quan đến các bên trung gian như nhà môi giới, người lưu ký và trung tâm thanh toán bù trừ, làm tăng thêm tính phức tạp và chi phí.

Các quỹ token hóa loại bỏ các lớp này, với blockchain cho phép sở hữu trực tiếp và quy trình tự động thông qua hợp đồng thông minh. Những hiệu quả này dẫn đến chi phí thấp hơn và giảm chi phí quản lý cho các tổ chức. Các tổ chức cũng có thể tái đầu tư khoản tiết kiệm từ việc giảm chi phí hoạt động vào các sáng kiến tăng trưởng hoặc các ưu tiên chiến lược khác.

Nhiều tổ chức tài chính hàng đầu hiện đang áp dụng các quỹ thị trường tiền tệ token hóa, chứng minh tính ứng dụng thực tế và giá trị của chúng trong bối cảnh tài chính hiện nay. Ví dụ, Quỹ thanh khoản kỹ thuật số định chế USD của BlackRock (BUIDL) và Quỹ tiền tệ của chính phủ Hoa Kỳ OnChain của Franklin Templeton (FOBXX) https://www.franklintempleton.com/investments/insightfobxx đang tận dụng công nghệ blockchain để hiện đại hóa quản lý thanh khoản và chiến lược đầu tư.

Quỹ thị trường tiền tệ token hóa đang trở thành một giải pháp thiết thực cho các tổ chức đang tìm kiếm sự cải thiện về thanh khoản, hiệu quả và tính minh bạch trong việc quản lý các khoản đầu tư ngắn hạn. Với những ví dụ điển hình như BlackRock và Franklin Templeton, rõ ràng token hóa đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong tài chính tổ chức.

Châu Âu và Hồng Kông Hợp tác Phát triển Nền tảng Tài chính Thương mại Điện tử dựa trên Blockchain

Trong một động thái nhằm tăng cường khả năng tương tác và tài trợ thương mại điện tử, nền tảng tài chính thương mại điện tử dựa trên công nghệ blockchain của châu Âu, we.trade, sẽ tiến hành thử nghiệm khả năng tương tác với nền tảng thương mại điện tử mới nổi của Hồng Kông, e-Trade Connect. Thử nghiệm này nhắm vào việc xác định khả năng tài trợ cho một hóa đơn giữa hai nền tảng, từ đó mở ra tiềm năng cho các giao dịch tài chính thương mại hiệu quả và an toàn hơn.

Thỏa thuận hợp tác giữa we.trade và Công ty Tài chính Thương mại Hồng Kông, một tổ chức được thành lập bởi Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA), đã được ký kết tại Tuần lễ Fintech Hồng Kông vào ngày 31 tháng 10. Cả hai nền tảng đều được xây dựng trên công nghệ Hyperledger Fabric, một giải pháp blockchain được sử dụng rộng rãi cho tài chính thương mại mở, chiếm 85% giao dịch của ngành, theo Ủy ban Ngân hàng của ICC.

Mục tiêu của thử nghiệm là xác định khả năng tương tác giữa hai nền tảng, từ đó mở ra cơ hội cho việc tài trợ thương mại điện tử quốc tế. Kết quả thử nghiệm sẽ giúp xác định liệu có thể tiến vào sản xuất toàn diện cùng nhau hay không, theo Nelson Chow, quan chức Fintech chính tại HKMA. Dự kiến thử nghiệm sẽ hoàn thành trong vòng ba tháng.

Roberto Mancone, COO của we.trade, cho biết lý do chọn hợp tác với nền tảng Hồng Kông là do khối lượng ngân hàng quan trọng tại đây và sự tương đồng về dịch vụ mà họ cung cấp. Mục tiêu không chỉ là kết hợp các ngân hàng nổi tiếng ở châu Âu với các ngân hàng nổi tiếng ở Hồng Kông, mà còn cung cấp cho khách hàng một hành trình liền mạch, bắt đầu từ Hồng Kông và kết thúc ở châu Âu hoặc ngược lại.

e-Trade Connect được ra mắt với 12 ngân hàng thành viên và 18 tập đoàn đã tham gia. we.trade là một trong những nền tảng blockchain tư nhân tiên tiến nhất trong lĩnh vực tài chính thương mại, đã đi vào môi trường sản xuất vào tháng 6 năm 2018 với chín ngân hàng thành viên. Vào tháng 10, we.trade đã hợp nhất với một nền tảng blockchain châu Âu khác, Batavia, mở rộng nhóm cổ đông lên 12 ngân hàng.

Mặc dù we.trade bắt đầu là một dự án châu Âu, mục tiêu là mở rộng ra toàn cầu vào năm 2019, với châu Á là thị trường mục tiêu tiếp theo. Haster Tang, CEO của Công ty Nền tảng Tài chính Thương mại Hồng Kông, cho biết: “Chúng tôi rất vui mừng được hợp tác với we.trade và tin rằng sự kết nối giữa hai nền tảng sẽ cách mạng hóa hệ sinh thái tài chính thương mại cho các đối tác thương mại.”

Tóm lại, sự hợp tác giữa we.trade và e-Trade Connect là một bước tiến quan trọng trong việc tăng cường khả năng tương tác và tài trợ thương mại điện tử dựa trên công nghệ blockchain. Kết quả thử nghiệm khả năng tương tác sẽ giúp xác định tiềm năng cho các giao dịch tài chính thương mại an toàn và hiệu quả hơn giữa châu Âu và Hồng Kông.

Ngày 23/7/2025, Hội đồng Tiêu chuẩn Thị trường Tài chính (Financial Markets Standards Board – FMSB) đã chính thức công bố dự thảo Tuyên bố Thực hành Tốt (Statement of Good Practice – SoGP) liên quan đến khuôn khổ giao dịch không được ủy quyền trong lĩnh vực minh bạch thị trường. Đây là một bước tiến quan trọng trong nỗ lực tăng cường tính minh bạch và hiệu quả trong các thị trường tài chính bán buôn.

Hội đồng Tiêu chuẩn Thị trường Tài chính (FMSB) được thành lập vào năm 2015 dựa trên khuyến nghị của Đánh giá Thị trường Công bằng và Hiệu quả của Vương quốc Anh. Mục tiêu chính của FMSB là nâng cao các tiêu chuẩn và hiệu quả trong lĩnh vực thị trường tài chính bán buôn. Qua quá trình hoạt động, FMSB đã xây dựng và triển khai một hệ thống tiêu chuẩn và SoGP toàn diện. Các tiêu chuẩn và hướng dẫn này tập trung vào những lĩnh vực mà các công ty thành viên của FMSB đã xác định có sự thiếu rõ ràng trong các quy trình thị trường. Điều này bao gồm các tiêu chuẩn hành vi mà các tham gia thị trường cần tuân thủ, sự thiếu hiểu biết về các vấn đề liên quan đến loại sản phẩm hoặc giao dịch cụ thể, cũng như các bằng chứng về hành vi có thể dẫn đến kết quả không hài lòng cho khách hàng, đối tác hoặc thị trường nói chung.

Dự thảo SoGP về giao dịch không được ủy quyền trong lĩnh vực minh bạch thị trường mà FMSB công bố lần này có ý nghĩa đặc biệt quan trọng. Đây là một phần trong nỗ lực hỗ trợ các công ty tài chính trong việc ngăn chặn hoặc giảm thiểu rủi ro liên quan đến hoạt động giao dịch không được ủy quyền trong các thị trường bán buôn. Bằng cách cung cấp một khuôn khổ rõ ràng và chi tiết, FMSB kỳ vọng có thể giúp các công ty thành viên nâng cao khả năng tuân thủ và giảm thiểu rủi ro, từ đó góp phần xây dựng một thị trường tài chính minh bạch và hiệu quả hơn.

Hiện tại, FMSB đang mở cửa để thu thập ý kiến đóng góp từ các bên liên quan về dự thảo SoGP này. Quá trình lấy ý kiến sẽ kết thúc vào ngày 15/9/2025. Việc mời gọi ý kiến đóng góp từ công chúng thể hiện cam kết của FMSB trong việc đảm bảo rằng các tiêu chuẩn và hướng dẫn được ban hành phù hợp với nhu cầu thực tế và có tính khả thi cao. Thông qua đó, FMSB mong muốn tiếp tục hoàn thiện và nâng cao chất lượng của các tiêu chuẩn và hướng dẫn, giúp nâng cao hơn nữa hiệu quả và tính minh bạch của thị trường tài chính.

Đối với các công ty hoạt động trong lĩnh vực tài chính, việc cập nhật và tuân thủ các tiêu chuẩn và hướng dẫn của FMSB là hết sức quan trọng. Không chỉ giúp các tổ chức này giảm thiểu rủi ro pháp lý và hoạt động, việc tuân thủ còn góp phần nâng cao uy tín và niềm tin của khách hàng và đối tác. Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phát triển và phức tạp, vai trò của các tổ chức như FMSB trong việc định hình và duy trì các tiêu chuẩn cao trong ngành càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Liên minh châu Âu (EU) đã đạt được thỏa thuận về một gói trừng phạt mới đối với Nga, nhắm vào các lĩnh vực năng lượng và tài chính của nước này. Gói trừng phạt này được thông qua sau khi Thủ tướng Slovakia Robert Fico dỡ bỏ quyền phủ quyết, cho phép EU thực hiện các biện pháp cứng rắn hơn đối với Moscow.

Các biện pháp trừng phạt mới bao gồm việc cấm giao dịch với 22 ngân hàng Nga, Quỹ Đầu tư Trực tiếp Nga và các công ty con của quỹ này. Ngoài ra, việc sử dụng trực tiếp và gián tiếp các đường ống dẫn khí Nord Stream cũng bị cấm. Một trong những điểm quan trọng của gói trừng phạt này là việc thiết lập cơ chế giá trần linh hoạt đối với dầu mỏ của Nga. Thay vì mức giá cố định 60 USD/thùng, EU sẽ áp dụng mức giá thấp hơn 15% so với giá trung bình của thị trường, hiện ở mức 47,6 USD/thùng.

Bên cạnh đó, EU cũng sẽ từ chối tiếp cận các cảng và dịch vụ của mình đối với 105 tàu thuộc ‘hạm đội bóng tối’ – những tàu chở dầu cũ mà Nga sử dụng để tránh các biện pháp trừng phạt. Điều này nâng tổng số tàu bị trừng phạt lên hơn 400 tàu. Gói trừng phạt thứ 18 của EU kể từ khi xung đột Nga – Ukraina nổ ra vào tháng 2/2022 được xem là một bước đột phá chính trị quan trọng.

Sự phản đối của Slovakia đối với các lệnh trừng phạt mới liên quan đến đề xuất loại bỏ hoàn toàn nhiên liệu hóa thạch từ Nga vào cuối năm 2027 đã được giải quyết sau các cuộc đàm phán giữa các bên. Slovakia, một quốc gia không giáp biển, đã kịch liệt phản đối kế hoạch này do lo ngại về việc tăng giá cho người tiêu dùng, làm suy yếu khả năng cạnh tranh và đe dọa an ninh năng lượng.

Tuy nhiên, sau các cuộc thảo luận và can thiệp từ các lãnh đạo EU, bao gồm Thủ tướng Đức, Thủ tướng Ba Lan và Chủ tịch Ủy ban châu Âu, một thỏa thuận đã được đạt được. Việc đạt được thỏa thuận này cho thấy sự quyết tâm của EU trong việc duy trì áp lực lên Nga và hỗ trợ Ukraina trong bối cảnh xung đột đang diễn ra.

Các biện pháp trừng phạt mới của EU dự kiến sẽ có tác động đáng kể đến nền kinh tế Nga và khả năng của nước này trong việc tài trợ cho các hoạt động quân sự. Tuy nhiên, việc đánh giá hiệu quả của các biện pháp trừng phạt này và tác động của chúng đối với các bên liên quan vẫn còn cần thời gian và sự theo dõi.

Trong bối cảnh tình hình xung đột Nga – Ukraina đang diễn ra phức tạp, EU tiếp tục khẳng định cam kết của mình trong việc hỗ trợ Ukraina và duy trì áp lực lên Nga. Các biện pháp trừng phạt mới này là một phần của nỗ lực đó, và sẽ cần được theo dõi và đánh giá trong thời gian tới.